Bei Wertpapieren wird eine Position als Engagement bezeichnet, d.h., daß ein Kauf getätigt wurde. Bei Terminkontrakten wie Optionen und Futures dagegen kann auch ein Leerverkauf durchgeführt werden. Bei einem Leerverkauf wird der Wert verkauft, ohne daß der Investor den Wert besitzt. Der Anleger muß den Wert zu einem späteren Zeitpunkt zurückkaufen, um seine Position zu schließen. Daher wird im Terminmarkt zwischen Long- und Short-Positionen unterschieden. Mit einer Long-Position wird der - über das Terminprodukt indirekt getätigte - Kauf des Basiswerts bezeichnet. Der Anleger ist also für den Basiswert optimistisch eingestellt und gewinnt, wenn der Basiswert steigt. Mit einer Short-Position wird dagegen der - über das Terminprodukte indirekt getätigte - Leerverkauf des Basiswerts bezeichnet. Der Anleger ist also für den Basiswert pessimistisch eingestellt und gewinnt, wenn der Basiswert fällt.

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Portfolioanalyse

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